Irland värre än Grekland eller Baltikum

Igår kom Eurostat med sin revision av Greklands statsfinanser för 2009 och därmed kan jag komplettera det diagram jag gjorde för några veckor sedan över hur statsskuld och budgetunderskott utvecklats i EU:s värstingländer under åren 2006-2009. Jag väljer här ut länderna PIIGSS+BF (Portugal, Irland, Italien, Grekland, Spanien, Storbritannien, Belgien, Frankrike). Klicka på diagrammet för att förstora det.

Grekland står som synes i en klass för sig. Redan 2006 var deras statsskuld lika stor som Italiens, och 2008-2009 gjorde de en rejäl djupdykning vad gäller budgetunderskottet. Italien har klarat sig betydlgt bättre, och orsaken är att Grekland har haft underskott i utrikeshandeln, medan Italien har haft ett överskott. Därför har italienska staten (liksom för övrigt Japan) lyckats överleva. Kombinationen av handelsunderskott och budgetunderskott är dock dödlig.

Fortfarande står Irlands och Spaniens djupdykningar i diagrammet ut i en klass för sig. Från överskott i statsfinanserna till rekordstora underskott på bara några år. Hur gick det till? Förklaringen ligger såklart i de spruckna fastighetsbubblorna. Även Storbritannien figurerar i detta diagram av den orsaken. Förutom spräckta bostadsbubblor har Spanien och Storbritannien också haft gigantiska handelsunderskott.

Portugal befinner sig som bekant också i riskzonen, men Frankrikes statsfinanser är som synes nästan lika dåliga. Fast få talar om Frankrike som potentiellt krisland. Inte heller Belgien, som gick in i krisen med en alldeles för stor statsskuld, liksom Italien. BF (Belgien och Frankrike) kan bli mycket intressanta att hålla ögonen på framöver, förutom PIIGSS-länderna. Det krävs kanske inte så mycket för att tippa över Belgien, Frankrike eller Italien neråt höger i diagrammet.

Häromdagen tittade jag lite på vilka banker som lånat ut till Irland och gräver man vidare i BIS' data ser man varför Baltikums kris var hanterbar medan Irlands kris får EU-politikerna att flacka med ögonen. 2008 var utländska (mest svenska) bankers utlåning till Estland, Lettland och Litauen totalt 95 miljarder dollar. Detta har i senaste datat sjunkit ihop till 61 miljarder dollar. Utländska bankers utlåning till Grekland var 2008 på 295 miljarder dollar, men har nu sjunkit ihop till 154 miljarder dollar, vilket ändå är mer än dubbelt så mycket som till Baltikum. Men Irland är värre. Utländska banker har fordringar på 512 miljarder dollar på Irland, alltså drygt tre gånger så mycket som på Grekland. Dock en viss minskning sedan år 2008, då de hade fordringar på 824 miljarder dollar på Irland. En fortsatt krasch för Irlands ekonomi kan alltså försätta betydligt fler banker betydligt längre ner i pottan än vad Grekland kan göra. Och som jag ser det är en fortsatt utförslöpa oundviklig för irländska staten.

Därför försöker politikerna att tassa så försiktigt som möjligt vad gäller Irland. Man bekräftar att man för krissamtal, men, o nej, det är inget konkret! Irländska staten behöver bara låna lite pengar, sisådär 90 miljarder euro. Ingen fara. Fast enligt bloggrannen Musik@Centrifugen ryktas det om räddningspaket för Irland snart.

Läsvärt idag är även Per Lindvalls artikel om ohållbara obalanser i världsekonomin.

[Andra bloggar om irland, statsbankrutt, banker, grekland, budgetunderskott, statsskuld]