Greklandskrisens verkliga kostnader

Doug Noland gör i veckans Credit Bubble Bulletin en bra sammanfattning av den grekiska situationen (min översättning):

För att vara en så liten ekonomi har Grekland haft en ganska stor påverkan. Dagens grekiska obligationsbyte är historiens största omstrukturering av statsskuld - den första statsbankrutten i ett utvecklat land sedan andra världskriget. På vägen dit har avtal efter avtal lämnats i spillror. Tilliten till politiken har brutits, både vad gäller budget- och penningpolitik. Rättsstatsprincipen har offrats. Dito för betygen för sunda pengar för världens mest framträdande centralbank ECB. Förtroendet för europeiska politiker och euron har försvagats kraftigt. Demokratin har försvagats. Trots att kreditswapskontrakten (CDS) har utlösts, så har trovärdigheten för denna enorma marknad skamfilats. Förtroendet för statspapper - grundvalen för den globala finansen - har fått sig en allvarlig törn. Latent fiendskap mellan länder, kulturer, samhällen, politiska partier, politiska ståndpunkter och ekonomiska doktriner har släppts lös. Nedskrivningen av den grekiska skulden med 100 miljarder euro är bara en liten bråkdel av den verkliga och pågående kostnaden för det grekiska skuldfiaskot.

Jag kunde inte ha sagt det bättre själv!