The spread or risk premium on 10-year U.S. Treasury credit default swaps hit a record high on Monday, extending a recent trend as market participants continued to fret about the scale of the government's financial rescue programmes. Ten-year U.S. Treasury CDS widened to 68.4 basis points from Friday's close of 60 basis points, according to credit data company CMA DataVision. Five-year Treasury CDS widened to 52.5 basis points from 46 basis points at Friday's close, it said.Alltså börjar marknaden oroa sig för att USA har tagit sig vatten över huvudet med sina kostsamma räddningsaktioner på finansmarknaderna. Kreditswappar (CDSer) är som jag nämnt förut ett sätt att "försäkra" lån, så att man åtminstone i teorin kan få tillbaks sina pengar om låntagaren inte kan betala för sig. USAs statsskuld har tidigare ansetts mer eller mindre fullständigt riskfri, men i år har kostnaderna för att "försäkra sig" alltså stigit markant.
Det är alltså inte bara jag som börjar oroa mig för att USA kommer att få betalningsproblem framöver, även om det kan dröja åratal - CDSerna löper ju över 5-10 år. Dock är nivåerna på CDSer för USAs statsskuld ännu långt ifrån allvarliga nivåer. Som jämförelse kan nämnas att CDSer på amerikanska storbanken Citigroup var uppe på över 480 punkter för drygt en vecka sedan. Sen sjönk de tillbaks till runt 257 punkter.
Apropå CDSer så hittade jag lite data om totala mängden utestående kontrakt (enligt International Swaps and Derivatives Association, ISDA):
- end-2001: $918 billion
- end-2002: $2.2 trillion
- end-2003: $3.8 trillion
- end-2004: $8.4 trillion
- end-2005: $17.1 trillion
- end-2006: $34.4 trillion
- end-2007: $62.3 trillion
- mid-2008: $54.6 trillion
"Subsequent notional reductions would bring CDS notional outstandings to $46.95 trillion before accounting for new trades since July 1, 2008"Som synes en viss minskning, men fortfarande i somras ett gigantiskt totalbelopp på runt 47 biljoner dollar! Och marknadens tillväxt från 2001 till 2007 var ju smått sensationell. När detta korthus välter vill inte jag stå i vägen! Fast tyvärr står hela världen i vägen...
Inlägg
Det känns på samma sätt med (den förväntade) kollapsen av dollarn, som med raset på börsen.
SvaraRaderaMånga ser vad som skall hända och väntar att något skall ske. Så dröjer det, och folk börjar säga/tänka att "det är nog inte så farligt" alla har ju ältat detta så länge nu och det har inte hänt något. Även experter hävdade länge att finanskrisen inte skulle leda till recession och i alla fall inte drabba Europa och allra minst Sverige som hade stabila banker med sunda balansräkningar. När allting sen händer så är alla "oförberedda", så även jag...
Utom möjligtvis signaturen "börjje" på börstjöt som i hundra inlägg säger - vad var det jag sa - och påpekar att han är likvid sen oktober 2002...
Frågan är en lika "oförutsedd" krasch är på gång med dollarn?
/Solidus
Deflation ett tag, se nedan
SvaraRaderaThe deflationary force is because the asset base is being eroded. People’s [homes] are valued less, their stocks are valued less, and homes are falling in value, partly because there will be lots of competition. Partly because supply is going to continue to expand but demand is not. So there’s going to be a big cushion between supply and demand
/Solidus