Japans ekonomi fortsätter att krympa

I morse kom preliminär BNP-statistik från Japan som visar att ekonomin fortsatte att krympa under första kvartalet i år. I och med att ekonomin krympte redan under sista kvartalet 2010 befinner sig därmed Japan officiellt i recession. Det sägs att det skulle vara jordbävningen och tsunamin som var orsak till BNP-fallet, men jag undrar om det är hela sanningen. Naturkatastrofen påverkade för det första bara 20 dagar av kvartalet. För det andra var BNP-siffrorna betydligt sämre än väntat och BNP sjönk i nästan dubbelt så snabb takt som analytikerna trodde.

Japans bruttonationalprodukt sjönk med 0,9 procent under första kvartalet jämfört med föregående kvartal, och sjönk med 3,7 procent i beräknad årstakt enligt preliminär statistik.
Enligt Bloomberg News prognosenkät väntades en nedgång med 0,5 respektive 1,9 procent under första kvartalet.

Så här ser i alla fall Japans kvartalsvisa BNP-förändring ut de senaste åren.

Mer krympning än tillväxt. Och det lär inte bli så mycket tillväxt ett tag till framöver.

De senaste beräkningarna är att förstörelsen i landet kommer att kosta 210 miljarder euro, vilket innebär att naturkatastrofen är den mest kostsamma någonsin.

Idag kom också siffror på Japans industriproduktion, som sjönk med 15,5 procent i mars jämfört med februari och minskade med 13,1 procent jämfört med mars 2010. Men tittar man på ett lite längre perspektiv ser det inte ut att ha varit särskilt mycket bevänt med tillväxten här heller den senaste tiden. Jordskalvet spädde bara på en trend som redan fanns.

Nu är det som jag skrivit förut inte bara Japan som drabbas av efterdyningarna av jordbävningen. I tisdags kunde man läsa att USA:s industriproduktion låg still i april p.g.a. komponentbrist - även detta sämre än analytikernas förväntningar. Framförallt drabbades bilbranschen.

Idag skrivs det också om att "mobiltelefonmarknaden kommer att påverkas negativt av störningar från Japan även under det tredje kvartalet i år".

Något som kan drabba Japans ekonomi hårt framöver är också hur det går för elbolaget Tepco, ägare till det havererade kärnkraftverket Fukushima Dai-ichi. Det påverkar inte bara bolaget i sig, utan också staten, finansbranschen med mera.

Tepco, som fått väldiga nödlån från storbanken Sumitomo Mitusi, har lovat att följa regeringens villkor. Men företaget och dess banker har också varnat att det kan bli finansiell oro om inte statsstödet blir tillräckligt, eftersom Tepco har mer företagsobligationer ute på marknaden än något annat japanskt företag.

Någonstans måste också Japan betala högre elpriser framöver, för att kompensera för bortfallet. Om det blir genom högre elpriser till konsumenterna eller genom statliga subventioner gör inte så stor skillnad i det långa loppet, då båda har negativa effekter på ekonomin, framförallt p.g.a. Japans rekordstora statsskuld.