Kina upp, Japan ner

Idag (när finansvärldens intresse plötsligt växlat bort från Egypten) läser vi att Kinas BNP nu är större än Japans. Japans BNP växte visserligen med 3,9 procent i fjol, men då måste man ta i beaktning det stora BNP-fall som Japan hade under slutet av 2008 och början av 2009. 2010 avslutades också svagt för Japans del, då BNP minskade med 0,3 procent, fast analytikerna förutspår en återhämtning redan detta kvartal.

Häromdagen skrev jag om Japan som världens första post-tillväxtekonomi. "Japans BNP låg 2009 kvar på ungefär samma nivå som 1995, men ingen katastrof har ännu inträffat."

På längre sikt (diagrammet ovan) ser man tre perioder. Fram till 1990 steg Japans BNP för det mesta, för att därefter övergå i en lång period då det svängt kring nollan. Vissa kvartal har BNP stigit, andra sjunkit. Djupdykningen 2008 och första kvartalet 2009 sticker ut som ett brott mot den tidigare trenden. Därefter har en viss återhämtning skett, men efter den initiala "spiken" har denna återhämtning tappat kraft. Biljonyensfrågan är förstås hur fortsättningen kommer att se ut.

Vad gäller Kina så fortsätter som bekant deras ekonomi att växa i bubbeltakt. De importerar också mängder av råvaror, vilket driver upp priserna på bl.a. metaller. Jag läser idag också att Kina är på väg att bli världens största importör av flis till pappersmassa och är även här på väg att gå om Japan.

För bara fem år sedan var Kina nettoexportör av massaflis.

Om Kinas utrikeshandel kunde man läsa idag på morgonen. Exporten ökade med 37,7 procent jämfört med samma månad året före och importen ökade med 51,0 procent! Siffrorna är så sanslösa att man nästan kan tro att det blivit skrivfel någonstans i nyheterna, men Bloomberg bekräftar siffrorna.

Idag kan man också läsa att försäljningen av personbilar i kina ökade med 15 procent på ett år. Kan någon stava till "ohållbart"?

Imorgon kommer mer intressant statistik från Kina - inflationstakt och kredittillväxt. Särskilt den senare är en bra bubbelindikator.

Samtidigt kan vi läsa att i den verkliga världen har norra Kina drabbats av torka och situationen visar ännu inga större tecken på förbättring. Det handlar om de delar av Kina där stora delar (42%) av landets vete odlas. Visserligen har det nyligen fallit en del snö, men inte tillräckligt. Nederbörden har varit kraftigt under den normala sedan oktober i fjol. Normalt är Kina i princip självförsörjande på vete, men om det inte kommer mycket mer regn de närmsta två månaderna kan landet behöva importera. Det blir dock ännu ingen total skördeförlust - prognoserna pekar just nu på en nedgång i veteskörden på runt 4% för landet som helhet. Inte bara vetet drabbas - 2,8 miljoner människor och 2,5 miljoner boskap lider också av brist på dricksvatten.

Två saker att följa i Kina alltså - krediter och torka. Går de ihop så blir det kredittorka