Intressant...

Så slog till slut kreditvärderingsinstitutet S&P till och sänkte USA:s kreditbetyg från högsta möjliga AAA till näst högsta AA++. Följdeffekterna blir många. En uppenbar effekt att räntenivåerna kommer att stiga generellt i USA, vilket förstås inkluderar den amerikanska staten, vars skuldekvation därmed blir ännu mer omöjlig, men även högre räntor för företag och privatpersoner riskerar att knäcka landets eventuella tillväxtutsikter.

Jag har under min bortavaro så smått följt skuldtakstjafset i USA genom radion och trott att det hela nu var tillfälligt över när man nått en överenskommelse. Istället ger alltså S&P de (o)ansvariga amerikanska politikerna ett rejält rapp över fingrarna.

S & P gjorde klart att USA hade kunnat undvika nedgraderingen om kongressen blivit ense tidigare. Institutet menar att de politiska riskerna i USA ökat efter alla turer som krävdes innan paketet var i hamn. Och man varnar dessutom för att det kan bli ytterligare nedgradering av betyget inom ett till ett och ett halvt år.

Som vid alla såna här nedgraderingar så protesterar finansdepartementet och säger att beräkningsgrunderna är felaktiga - känner vi inte igen det från Grekland?

Nu kanske USA blir tvunget att höja skatterna för de rika igen.

”Om det inte hade varit för extremismen hos republikanska skattemotståndare, hade vi inte haft några problem att nå en uppgörelse som garanterade oss långsiktig betalningsförmåga”, skriver Krugman i tidningen New York Times.

De rika i USA betalar historiskt sett låga skatter och ska man få någon ordning på ekonomin hjälper det inte med bara nedskärningar, även om USA:s uppumpade militärmaskineri säkert kommer att behöva slaktas, utan det måste även till en justering av inkomstsidan.

Bloggrannen Cornucopia ser S&P: sänkning som ett steg i rätt riktning. Bloggrannen Kvantitativt har intressanta idéer om bieffekter av kreditbetygssänkningen.

På kort sikt är det väl troligt att statslåneräntorna för andra länder med högsta kreditbetyg kommer att sjunka en aning då det finns mycket pengar runt om i världen som inte investerar i något annat. Och då amerikanska statspapper inte längre är AAA enligt S&P så söker sig de pengarna till andra länder som Tyskland och Sverige.
Det är också troligt att andra länder med sämre kreditbetyg än USA kommer att få se högre räntor då amerikanska statspapper säkerligen kommer att bli väldigt attraktiva med någon procents högre ränta. De flesta investerare anser säkert att det fortfarande är liten risk att USA ställer in betalningarna.
De amerikanska statspapper som redan finns ute på marknaden kommer inom kort tappa i värde vilket kan få stora konsekvenser för den redan hårt ansträngda banksektorn. Det kommer med säkerhet leda till likviditetsproblem eftersom obligationerna inte kan säljas utan förlust när nu räntorna är på väg upp.

Bloggrannen Stockman frågar sig om det finns en amerikansk statsobligationsbubbla. Titta även på Makrofjantens bild över storleken på USA:s statspappersmarknad - när de inte längre är AAA finns för många ingen annanstans att vända sig för "säkra" obligationsinvesteringar, då alla andra AAA-obligationsmarknader är så mycket mindre.

Till sist en liten påminnelse om att jag redan i början av juni skrev om en vändpunkt och ett finansiellt slutspel. Den grova "kartan över den kommande finanskraschen" som jag målade upp för två veckor sedan stämmer också fortfarande. S&P:s sänkning av USA:s kreditbetyg lär också på några veckors sikt leda till betydligt större finanskaos än vad de flesta idag kan se. Vad vi säkert vet är att det finns en massa saker vi just nu inte vet - vilka aktörer kommer att drabbas hårt av felslagna satsningar på amerikanska statsobligationer och slås ut, med vidare följdeffekter?

Jag återkommer senare till Europas problembarn Italien, som ju också varit högaktuellt den senaste tiden, men under tiden kan ni läsa det jag skrev i juli om det pressade Italien.

Så "intressant" blir det framöver att studera Finanskrisen nummer 2. Intressant som i den kinesiska förbannelsen - "May you live in interesting times".