Hur resurskrävande är Quorn?

Jag läser att Quorn-reklam fällts för att den påstod att Quorn är vegetariskt. Det innehåller tydligen äggpulver.

Det fick mig att åter fundera över en sak som jag har funderat över förut - hur resurskrävande är egentligen Quorn jämfört med kött? Det höga priset leder mig till att tro att det är ganska resurskrävande. För att odla den fusariumsvamp som Quorn görs av går det nämligen åt råvaror (framförallt socker) och det är en energikrävande industriell process.

Jag tittade runt på matbutiker online för att jämföra priset på Quorn med priset på köttfärs. I flera av webbutikerna är Quorn något dyrare än till och med ekologisk köttfärs. I den billigaste butiken jag hittade kostar 600 gram Quornfärs 94,83 kr/kg. I samma butik kostar 500 gram "vanlig" köttfärs 107,80 kr/kg och 500 gram ekologisk nötfärs 139,00 kr/kg. Ungefär samma storleksordning på priserna alltså. Andra proteinrika animaliska produkter kan kosta mindre. Ekologisk leverpastej kostade i denna butik 94,50 kr/kg, ekologisk herrgårdsost 93,11 kr/kg och ekologisk keso bara 67,60 kr/kg.

Dessa priser kan jämföras med annan vegetarisk proteinrik mat såsom ekologiska sojabönor 44,75 kr/kg, ekologiska kikärter 33,75 kr/kg, ekologiska vita bönor 29,00 kr/kg, ekologiska gröna linser 33,75 kr/kg (från samma webbutik). Detta är för torkade baljväxtfrön, som alltså ger större färdig vikt när de är blötlagda och kokta. Dessutom behöver bönor, linser och ärter inte förvaras i energikrävande frys.

Min grova uppskattning ger alltså att Quorn borde räknas i ungefär samma kategori som kött vad gäller resursförbrukningen. Är man vegetarian av skälet att man vill spara på jordens resurser borde man alltså äta linser, bönor och ärter istället för quorn.

Jag försökte mig på att hitta källor som talar just om Quorns miljöpåverkan. I en publikation från Naturvårdsverket hittar jag följande:

Quorn är inte lika resurssnålt som baljväxtprodukter. En engelsk studie betonar att Quorn kan vara betydligt mer resurskrävande än vegetabilier

I den engelska studien läser jag följande:

The main microbial energy substrate in Quorn production is molasses, but the large increase in production that would be needed to support a meat-free diet would mean that the amount of molasses currently available as a by-product would be greatly exceeded. [...] So, a main effect would be growing more sugar from domestic beet or overseas cane.

I en annan rapport som refererar till samma studie står följande:

A comparison between protein from pork and quorn was presented by Nonhebel and Raats (2007), wherein quorn was observed to be more efficient in the use of nitrogen and sugar, but required more energy inputs.

Brittiska tidningen Daily Mail har också en artikel om bland annat Quorn.

The Cranfield University study found that switching from British-bred beef and lamb to meat substitutes imported from abroad such as tofu and Quorn would increase the amount of land cultivated, raising the risk of forests being destroyed.
Production methods for meat substitutes can be energy intensive and the final products tend to be highly processed
[...]
But Liz O’Neill, of the Vegetarian Society, said: ‘If you’re aiming to reduce your environmental impact by going vegetarian then it’s obviously not a great idea to rely on highly-processed products.’

Ungefär samma slutsatser alltså som jag kommit fram till genom en grov uppskattning baserad på pris.

Vem var på Bilderberg 2012?

Få media rapporterar om helgens Bilderberg-möte i Chantilly utanför Washington. Visserligen finns inga presskonferenser eller tillfällen att intervjua deltagarna i samband med mötet, men jag tycker ändå att media borde skriva något om detta, som är ett av de viktigaste mötena i världspolitiken. När över hundra politiker och näringslivstoppar med fullspäckade kalendrar lägger tre dagar på att besöka mötet är det viktigt!

Ett lysande undantag bland media är brittiska Guardian, som har en Bilderblog. Irish Times skriver om att finansminister Michael Noonan deltar. Finska YLE skriver om finansminister Jutta Urpilainens deltagande. Några mindre media i USA skriver, bland annat Washington Times. I övrigt är det tunnsått bland mainstream-media. Svenska media tiger som muren. Varför?

För att få en bild av vem som var där har jag sorterat deltagarlistan efter kategorier. Vissa deltagare skulle passa i flera kategorier, men jag har bara satt dem under den kategori jag anser är deras huvudsakliga.

Politik
USA - Huntsman, Jr., Jon M. - Chairman, Huntsman Cancer Foundation
USA - Kissinger, Henry A. - Chairman, Kissinger Associates, Inc.
USA - Rubin, Robert E. - Co-Chair, Council on Foreign Relations; Former Secretary of the Treasury
USA - Alexander, Keith B. - Commander, US Cyber Command; Director, National Security Agency
USA - Ross, Dennis B. - Counselor, Washington Institute for Near East Policy
USA - Li, Cheng - Director of Research and Senior Fellow, John L. Thornton China Center, Brookings Institution
USA - Shambaugh, David - Director, China Policy Program, George Washington University
USA - DeMuth, Christopher - Distinguished Fellow, Hudson Institute
USA - Warsh, Kevin - Distinguished Visiting Fellow, The Hoover Institution, Stanford University
USA - Daniels, Jr., Mitchell E. - Governor of Indiana
USA - Donilon, Thomas E. - National Security Advisor, The White House
USA - Gephardt, Richard A. - President and CEO, Gephardt Group
USA - Mathews, Jessica T. - President, Carnegie Endowment for International Peace
USA - Krupp, Fred - President, Environmental Defense Fund
USA - Goolsbee, Austan D. - Professor of Economics, University of Chicago Booth School of Business
USA - Perle, Richard N. - Resident Fellow, American Enterprise Institute
USA - Kerry, John - Senator for Massachusetts
USA - Ajami, Fouad - Senior Fellow, The Hoover Institution, Stanford University
CAN - Wright, Nigel S. - Chief of Staff, Office of the Prime Minister
CAN - Redford, Alison M. - Premier of Alberta
EU - Gucht, Karel de - Commissioner for Trade, European Commission
EU - Vimont, Pierre - Executive Secretary General, European External Action Service
EU - Kroes, Neelie - Vice President, European Commission; Commissioner for Digital Agenda
EU - Almunia, Joaquín - Vice-President - Commissioner for Competition, European Commission
AUT - Faymann, Werner - Federal Chancellor
BEL - Belgium, H.R.H. Prince Philippe of - Prince
DEN - Mchangama, Jacob - Director of Legal Affairs, Center for Political Studies (CEPOS)
DEU - Trittin, Jürgen - Parliamentary Leader, Alliance 90/The Greens
ESP - Sáenz de Santamaría Antón, Soraya - Vice President and Minister for the Presidency
FIN - Apunen, Matti - Director, Finnish Business and Policy Forum EVA
FIN - Urpilainen, Jutta - Minister of Finance
FRA - Karvar, Anousheh - Inspector, Inter-ministerial Audit and Evaluation Office for Social, Health, Employment and Labor Policies
FRA - Montbrial, Thierry de - President, French Institute for International Relations
FRA - Béchu, Christophe - Senator, and Chairman, General Council of Maine-et-Loire
GBR - Kerr, John - Independent Member, House of Lords
GBR - Boles, Nick - Member of Parliament
GBR - Clarke, Kenneth - Member of Parliament, Lord Chancellor and Secretary of Justice
GBR - Mandelson, Peter - Member, House of Lords; Chairman, Global Counsel
GRC - Giannitsis, Anastasios - Former Minister of Interior; Professor of Development and International Economics, University of Athens
GRC - Tsoukalis, Loukas - President, Hellenic Foundation for European and Foreign Policy
IRL - Gallagher, Paul - Former Attorney General; Senior Counsel
IRL - Noonan, Michael - Minister for Finance
ITA - Letta, Enrico - Deputy Leader, Democratic Party (PD)
NLD - Pechtold, Alexander - Parliamentary Leader, Democrats '66 (D66)
NLD - Rutte, Mark - Prime Minister
NLD - Halberstadt, Victor - Professor of Economics, Leiden University; Former Honorary Secretary General of Bilderberg Meetings
NLD - Scheffer, Paul - Professor of European Studies, Tilburg University
NLD - Netherlands, H.M. the Queen of the - Queen
POL - Rostowski, Jacek - Minister of Finance
PRT - Moreira da Silva, Jorge - First Vice-President, Partido Social Democrata (PSD)
SWE - Carlsson, Gunilla - Minister for International Development Cooperation
CHN - Fu, Ying - Vice Minister of Foreign Affairs
CHN - Huang, Yiping - Professor of Economics, China Center for Economic Research, Peking University
ISR - Rabinovich, Itamar - Global Distinguished Professor, New York University
ISR - Levite, Ariel E. - Nonresident Senior Associate, Carnegie Endowment for International Peace
RUS - Ivanov, Igor S. - Associate member, Russian Academy of Science; President, Russian International Affairs Council
RUS - Chubais, Anatoly B. - CEO, OJSC RUSNANO
RUS - Kasparov, Garry - Chairman, United Civil Front (of Russia)
SYR - Kodmani, Bassma - Member of the Executive Bureau and Head of Foreign Affairs, Syrian National Council
TUR - Babacan, Ali - Deputy Prime Minister for Economic and Financial Affairs
TUR - Keyman, E. Fuat - Director, Istanbul Policy Center and Professor of International Relations, Sabanci University
Media, journalistiskt
USA - Noonan, Peggy - Author, Columnist, The Wall Street Journal
USA - Rose, Charlie - Executive Editor and Anchor, Charlie Rose
AUT - Bronner, Oscar - Publisher, Der Standard Medienwelt
DEU - Nass, Matthias - Chief International Correspondent, Die Zeit
GBR - Bredow, Vendeline von - Business Correspondent, The Economist
GBR - Micklethwait, John - Editor-in-Chief, The Economist
GBR - Wooldridge, Adrian D. - Foreign Correspondent, The Economist
GBR - Wolf, Martin H. - Chief Economics Commentator, The Financial Times
GBR - Rachman, Gideon - Chief Foreign Affairs Commentator, The Financial Times
ITA - Gruber, Lilli - Journalist - Anchorwoman, La 7 TV
TUR - Berberoğlu, Enis - Editor-in-Chief, Hürriyet Newspaper
Media, chefer
USA - Graham, Donald E. - Chairman and CEO, The Washington Post Company
CHE - Supino, Pietro - Chairman and Publisher, Tamedia AG
ESP - Cebrián, Juan Luis - CEO, PRISA; Chairman, El País
FRA - Izraelewicz, Erik - CEO, Le Monde
PRT - Balsemão, Francisco Pinto - President and CEO, Impresa; Former Prime Minister
SWE - Bonnier, Jonas - President and CEO, Bonnier AB
Näringsliv
USA - Karp, Alexander - CEO, Palantir Technologies
USA - Kleinfeld, Klaus - Chairman and CEO, Alcoa
USA - Lynn, William J. - Chairman and CEO, DRS Technologies, Inc.
USA - Speyer, Jerry I. - Chairman and Co-CEO, Tishman Speyer
USA - Yergin, Daniel - Chairman, IHS Cambridge Energy Research Associates
USA - Mundie, Craig J. - Chief Research and Strategy Officer, Microsoft Corporation
USA - Hoffman, Reid - Co-founder and Executive Chairman, LinkedIn
USA - Schmidt, Eric E. - Executive Chairman, Google Inc.
USA - Karsner, Alexander - Executive Chairman, Manifest Energy, Inc
USA - Liveris, Andrew N. - President, Chairman and CEO, The Dow Chemical Company
USA - Johnson, James A. - Vice Chairman, Perseus, LLC
CAN - Reisman, Heather M. - CEO, Indigo Books & Music Inc.
CAN - Prichard, J. Robert S. - Chair, Torys LLP
CHE - Vasella, Daniel L. - Chairman, Novartis AG
DEU - Reitzle, Wolfgang - CEO & President, Linde AG
DEU - Enders, Thomas - CEO, Airbus
DEU - Koch, Roland - CEO, Bilfinger Berger SE
DEU - Löscher, Peter - President and CEO, Siemens AG
DNK - Federspiel, Ulrik - Executive Vice President, Haldor Topsøe A/S
FIN - Siilasmaa, Risto - Chairman of the Board of Directors, Nokia Corporation
FIN - Ollila, Jorma - Chairman, Royal Dutch Shell, plc
FRA - Senard, Jean-Dominique - CEO, Michelin Group
FRA - Chalendar, Pierre André de - Chairman and CEO, Saint-Gobain
FRA - Baverez, Nicolas - Partner, Gibson, Dunn & Crutcher LLP
GBR - Voser, Peter - CEO, Royal Dutch Shell plc
GBR - Dudley, Robert - Group Chief Executive, BP plc
GRC - Papalexopoulos, Dimitri - Managing Director, Titan Cement Co.
ITA - Conti, Fulvio - CEO and General Manager, Enel S.p.A.
ITA - Bernabè, Franco - Chairman and CEO, Telecom Italia
ITA - Elkann, John - Chairman, Fiat S.p.A.
NLD - Polman, Paul - CEO, Unilever PLC
NOR - Andresen, Johan H. - Owner and CEO, FERD
NOR - Brandtzæg, Svein Richard - President and CEO, Norsk Hydro ASA
SWE - Wallenberg, Jacob - Chairman, Investor AB
TUR - Timuray, Serpil - CEO, Vodafone Turkey
TUR - Koç, Mustafa - Chairman, Koç Holding A.Ş.
Bank och finans
IRL - Sutherland, Peter D. - Chairman, Goldman Sachs International
USA - Collins, Timothy C. - CEO and Senior Managing Director, Ripplewood Holdings, LLC
USA - Jacobs, Kenneth M. - Chairman and CEO, Lazard
USA - Jordan, Jr., Vernon E. - Senior Managing Director, Lazard
USA - Altman, Roger C. - Chairman, Evercore Partners
USA - Rattner, Steven - Chairman, Willett Advisors LLC
USA - Harris, Britt - CIO, Teacher Retirement System of Texas
USA - Kravis, Henry R. - Co-Chairman and Co-CEO, Kohlberg Kravis Roberts & Co.
USA - Mehlman, Kenneth B. - Partner, Kohlberg Kravis Roberts & Co.
USA - Thiel, Peter A. - President, Clarium Capital / Thiel Capital
USA - Kravis, Marie-Josée - Senior Fellow, Hudson Institute
USA - Orszag, Peter R. - Vice Chairman, Citigroup
USA - Evans, J. Michael - Vice Chairman, Global Head of Growth Markets, Goldman Sachs & Co.
CAN - McKenna, Frank - Deputy Chair, TD Bank Group
CAN - Carney, Mark J. - Governor, Bank of Canada
CAN - Clark, W. Edmund - Group President and CEO, TD Bank Group
AUT - Cernko, Willibald - CEO, UniCredit Bank Austria AG
AUT - Scholten, Rudolf - Member of the Board of Executive Directors, Oesterreichische Kontrollbank AG
DEU - Ackermann, Josef - Chairman of the Management Board and the Group Executive Committee, Deutsche Bank AG
DEU - Ischinger, Wolfgang - Chairman, Munich Security Conference; Global Head Government Relations, Allianz SE
DNK - Christiansen, Jeppe - CEO, Maj Invest
ESP - Nin Génova, Juan María - Deputy Chairman and CEO, Caixabank
FRA - Castries, Henri de - Chairman and CEO, AXA Group
GBR - Agius, Marcus - Chairman, Barclays plc
GBR - Flint, Douglas J. - Group Chairman, HSBC Holdings plc
PRT - Amado, Luís - Chairman, Banco Internacional do Funchal (BANIF)
Världsorganisationer
USA - Wolfensohn, James D. - Chairman and CEO, Wolfensohn and Company (f.d. Chef för Världsbanken)
INT - Lamy, Pascal - Director-General, World Trade Organization
USA - Lipsky, John - Distinguished Visiting Scholar, Johns Hopkins University (f.d. IMF-chef)
INT - Zoellick, Robert B. - President, The World Bank Group
INT - Sheeran, Josette - Vice Chairman, World Economic Forum
Ekonomer
USA - Ferguson, Niall - Laurence A. Tisch Professor of History, Harvard University
USA - Rogoff, Kenneth S. - Professor of Economics, Harvard University

Kommentarer och analyser är välkomna! Vad tror ni att de diskuterade? Några namn på listan ni särskilt reagerar på?

Avhåll er dock från rena förolämpningar!

BRIC snubblar

I fredags nämnde jag att inköpschefsindex i Kina sjunker snabbt. Jag noterar även från övriga BRIC-länder att den snabba tillväxt som skulle göra dessa länder till attraktiva investeringsalternativ inte längre håller samma takt som förut.

Indiens tillväxt mattades av snabbare än väntat under första kvartalet i år. Indiens BNP växter bara med 5,3 procent. För perioden april 2011 till mars 2012 växte BNP med 6,5 procent, mot regeringens gissning på 6,9 procent och förra årets 8,4 procent.

Brasiliens BNP växte bara med ynkliga 0,2 procent jämfört med fjärde kvartalet 2011. Sista kvartalet förra året uppvisade Brasilien till och med en BNP-krympning på 0,2 procent. På årsbasis var BNP-tillväxten i Brasilien bara 0,8 procent.

Ryssland har fortfarande hyfsad BNP-tillväxt på 4,9 procent på årsbasis, men den förväntas bara växa 3,4 procent i år. Här är dock energipriserna en stor joker i leken. Sjunker oljepriset i spåren av global recession och finanskris påverkar det Rysslands BNP kraftigt nedåt.

Kinas BNP växte "bara" med 8,1 procent på årsbasis första kvartalet och trenden är sjunkande sedan våren 2010. Kom ihåg att man ska ta alla siffror från Kina med en stor nypa salt.

BRIC-länderna lär inte kunna hålla emot när det blir global finanskris. Kina kan även lämna sitt eget bidrag till finanskrisen med effekterna av att deras stora fastighetsbubbla spricker.

Trivselhelg för Bilderberggruppen

Den omtalade Bilderberggruppen träffas i helgen på ett hotell i Chantilly utanför Washington D.C. Jag tycker att det var himla smart av arrangörerna att välja ett hotell som ligger alldeles nära Washington Dulles International Airport, så att alla långväga prominenta gäster slipper alltför långa och tröttande limousinresor från flygplatsen. Alla som har åkt limousin vet hur påfrestande det är att sitta bakom de tonade rutorna för länge.

Denna illustra samling av världsledare kommer säkert att ha en mysig helg på hotellet, när de riktigt kan rå om varandra och även diskutera aktuella politiska, ekonomiska och sociala frågor såsom transatlantiska relationer, utvecklingen av Europas och USA:s politiska landskap, åtstramning och tillväxt i utvecklade ekonomier, datasäkerhet, energiutmaningar, demokratins framtid, Ryssland, Kina och Mellanöstern. Säkert blir helgens diskussioner betydligt mer avslappnade och informella än på de andra möten där dessa världens mäktiga brukar träffas, eftersom de är på Bilderbergmötet i egenskap av privatpersoner och inte som politiker, företagsledare, eller vad nu deras yrken råkar vara.

Risken för att Bilderbergarna ska störas av de tillresta skränfockarna från "Occupy Bilderberg" verkar minimal med tanke på det för Bilderbergmöten rekordstora säkerhetsuppbåd som bevakar tillställningen. Även om deltagarna är där rent privat är de ju ändå så viktiga män och kvinnor att de måste bevakas ordentligt.

Det klagas på att media inte bevakar Bilderbergmötena i samma omfattning som de bevakar övriga möten mellan världsledare, såsom World Economic Forum i Davos, eller G8- och G20-möten. Bilderbergmötet bevakas mest av journalister med dragning åt konspirationsteorier, eller rena propagandamedia såsom RT. Övriga media tiger om mötet. Det måste bero på att de som sagt är tillställningar där man deltar som privatperson. Skulle respektabla media såsom våra största dagstidningar börja rapportera från Bilderbergmötena skulle de sänka sig till ren skvallertidningsnivå, då de skulle skriva om kändisarnas privatliv. Dessutom är Bilderberggruppens möten inte särskilt intressanta för journalister, då de inte innehåller presskonferenser och intervjumöjligheter, där man kan snappa upp sådana nyheter som världens ledare bedömer som viktiga.

För övrigt är det inte sant att journalister inte släpps in. På deltagarlistan för årets möte hittar jag flera journalister: chefredaktören för The Economist, utrikeschefen för Die Zeit, en kolumnist på Wall Street Journal, utrikeschefen och ekonomichefen på Financial Times, en affärskorrespondent och en utrikeskorrespondent på The Economist, chefredaktören för turkiska dagstidningen Hürriyet, samt ett nyhetsankare på italienska La 7 TV. Nio journalister bland en skara på 150 personer verkar ganska lagom för att de inte ska bli för påfrestande. Det handlar inte heller om vilka journalister som helst, utan det är mycket välmeriterade journalister som är där.

Från svensk sida har utrikesminister Carl Bildt ofta deltagit på Bilderbergträffarna, men i år är det istället biståndsminister Gunilla Carlsson som åker dit. Hon är ju även förste vice partiordförande för Moderaterna sedan 2003, så hon har god förankring i den svenska politiska maktens centrum. Eftersom alla deltagare är på Bilderbergmötet i egenskap av privatpersoner finns mötet självklart inte med i listan över statsrådens engagemang vecka 22-23 och inte heller i regeringens kalendarium. Här följer Gunilla Carlsson en gammal fin tradition från Carl Bildt, som inte heller brukat ta upp denna privata tillställning i kalendariet.

Investors styrelseordförande Jacob Wallenberg brukar vara en flitig deltagare i Bilderbergsällskapets möten och det är säkerligen positivt för svensk industri han deltar. Han har till och med fått medalj av kungen 2007 (Konungens medalj i 12:e storleken i serafimerordens band) "För betydelsefulla insatser för svenskt näringsliv".

Ny Bilderbergdeltagare från Sverige i år är Jonas Bonnier, VD för Bonnier AB sedan 2007 och av somliga ansedd som Sveriges mediemäktigaste. Inte konstigt att Dagens Nyheter, Expressen eller Dagens Industri inte skriver om mötet - det är ju ohyfsat att skvallra om chefen!

Eftersom man deltar på Bilderbergmötena i egenskap av privatperson har Finlands finansminister Jutta Urpilainen råkat i blåsväder då hon åker till årets möte på skattebetalarnas bekostnad. Lite småaktigt kan man tycka - ska inte en minister kunna få åka på betald nöjesresa någon enstaka gång? Hursomhelst skulle jag tro att vår svenska minister inte låter oss skattebetalare betala hennes resa till Washington, utan hon får säkert gratis lift med Jacob Wallenberg, liksom han gett svenska politiker lift till Bilderbergmöten förut.

Jag avslutar med att önska alla deltagare (särskilt de tre svenska) i årets Bilderbergmöte en riktigt gemytlig helg!

Dåliga omen för euron och världsekonomin

Idag noterar jag två dåliga omen för euron som sammanhållet valutaområde. För det första säger EU:s ekonomikommissionär Olli Rehn att

"På det sätt som saker utvecklas och under nuvarande strukturer finns en signifikant risk att euroområdet bryts upp. Vi går antingen mot en försämring av euroområdet eller mot en gradvis förstärkning av den europeiska unionen”

När till och med Rehn nämner risken för eurouppbrott vet vi att det kan vara nära förestående.

Samtidigt som Rehn talar om strukturreformer och åtgärder så säger han sig vilja förlänga Spaniens tidsfrist med ett år för att pressa ned budgetunderskottet till 3 procent. "Extend and pretend".

Som andra omen har många idag noterat (bl.a. ZeroHedge och Paul Murphy på FT Alphaville) att det finns en ny valuta på Bloomberg:

XGD Crncy        GREEK DRACHMA (POST EUR) Spot

Enligt Bloomberg är denna post-euro grekiska drachma "an internal function which is set up to test." Jojo, de "bara testar"!

Från Grekland läser vi hur vänsterkoalitionen Syriza vill riva upp villkoren för stödpaketet, beskatta de rika och nationalisera banker. Inget som finansmarknaderna gillar.

Greklands och Spaniens problem lär leda till en global bankkris av svårt slag (tänk Lehman och troligen större), vilket i sin tur påverkar den reala ekonomin på många sätt, men framförallt genom kredittorka.

Världsekonomin ser alltså ut att vara på väg neråt med den europeiska skuldkrisen i ledningen. Vi ser allt fler tecken på detta.

Brent-oljan sjönk i förmiddags under 100 dollar per fat för första gången sen oktober. Maj månads nedgång i oljepriset är det största månatliga oljeprisfallet på tre år. Om vi får förnyad kraftig global recession, vilket det mesta alltså pekar mot, lär vi troligen se betydligt lägre oljepriser det närmaste året (jämför priskraschen 2008 ner till som lägst 33 dollar per fat). Detta är i sig inget som motsäger peak oil, utan ett ytterst volatilt oljepris är en konsekvens av peak oil som jag tagit upp tidigare, t.ex. i "Peak oil - inflation eller deflation".

Från USA kom under eftermiddagen siffror om att det inte alls skapas så många nya jobb som skulle behövas och arbetslösheten åter ökar. Dessutom reviderades siffrorna för mars och april neråt. Dock kan vi på den positiva sidan notera att sysselsättningen ökade (som andel av befolkningen) och även andelen av befolkningen som ingår i arbetskraften ökade.

Inte heller från Kina kan vi förvänta oss någon draghjälp för världsekonomin - snarare tvärtom. I morse kom där inköpschefsindex som uppvisade den största nedgången på över två år. Läs också "Guldåldern över i Kina" från Joe Olsson, som skriver den bästa bloggen om Kina på svenska: InBeijing. Där beskriver han "hur byggsektorn ger tydliga signaler på att Kinas ekonomiska tillväxt är inne i en stagnation".

Intervjupersonerna sade bland annat att försäljningen av grävmaskiner under årets två första två månader minskade med 40 procent, och att många företag som levererar maskiner och material till byggsektorn har likviditetsproblem och bekymmer på börsen.
...
Det bådar givetvis inte gott för Kina, då byggsektorn står för upp emot hälften av dess ekonomiska tillväxt, som drivs av statliga investeringar vilka nu minskar drastiskt.

Läs även Musik@Centrifugens skuldkrisuppdatering.

EU varnar Sverige för hushållsskulderna

EU-kommissionen varnade igår Sverige för hushållens alltför stora skuldsättning, något som svenska makthavare oftast viftar undan med att den svenska ekonomin är urstark (den växte senaste kvartalet i motsats till stora delar av EU) och att vi minsann inte har några problem med skuldsättning. Annars kanske bolåntagarkollektivet röstar mot den sittande regimen. EU-kommissionen kan däremot säga den bistra sanningen utan att behöva ta hänsyn till svenska väljare. Man säger att "regeringen ägnat lite uppmärksamhet åt att stödja ansvarsfull långivning och att minska gynnandet av skuldsättning vid fastighetsinvesteringar" och "rekommenderar också att Sverige höjer amorteringskraven och stödjer användningen av fast ränta på bolån". Detta är förstås åtgärder som borde ha genomförts för länge sedan, så hade vi sluppit den skuld- och bostadsbubbla vi nu har, med alla de snedvridande effekter de har på samhället och ekonomin.

Som jag har påpekat flera gånger tidigare har den svenska bostadsbubblan drivits på av hushållens skuldbubbla, även om den nu inte växer lika snabbt som tidigare. Cornucopia konstaterade igår också att Sverige har minst andel skuldfria hushåll i EU. Frågan är hur länge Pippi-Långstrump-ekonomin håller.

Det är bara att titta över Öresund till grannlandet Danmark för att se vad effekterna blir när en skuldbubbla, bostadsbubbla och fastighetsbubbla spricker. Några år senare har nu de danska bankerna problem och nio av dem nedgraderades just av Moody's, inklusive den överlägset största, Danske Bank (med tillgångar på 186 procent av BNP).

Moody's passade även på att nedgradera finska Pohjola och tillsammans med nedgraderingen nyligen av svenskfinska Nordea, svenska Handelsbanken och norska DNB NOR visar dessa nedgraderingar att Moody's är tveksam till den modell som nordiska banker tillämpar att ha förhållandevis lite inlåning (insättningar) men desto mer upplåning (obligationer). Bankerna blir genom detta mer känsliga för marknadens vilja att köpa bostadsobligationer och andra obligationer utgivna av bankerna.

Lögnerna rullas upp i Spanien

Läget börjar se alltmer prekärt ut för Spanien och dess banker. Man har i flera år kört "pray and delay", en spansk variant på USA:s bankers "extend and pretend" från 2007-2008.

Krisbanken Bankia kommer nu att behöva en statlig insats på 23,5 miljarder euro, en ökning med 19 miljarder mot tidigare aviserade 4,5 miljarder euro. Bankia är en sammanslagning av sju "cajas" (sparbanker) och inte oväntat ledde sammanslagningen av sju vacklande mindre banker till en stor vacklande bank, som trots nyemission och börsintroduktion förra sommaren nu visar sig inte lyckas överleva utan statligt stöd. Bankia handelsstoppades i fredags och föll som en sten när den återöppnades för handel i måndags. Nu meddelas också att det inte bara är spanska regioner som "upptäcker" tidigare "okända" förluster, utan även Bankia reviderar resultatet för 2011 från att tidigare ha sagts vara en vinst på 41 miljoner euro till att nu vara en förlust på 3,3 miljarder euro efter en ny revision. Den tidigare årsrapporten ser alltså ut att ha varit en ren lögn.

Och Bankia är bara toppen på isberget. Enligt tidigare uttalanden av ekonomiministern skulle det räcka med 15 miljarder euro från staten för att rädda hela den spanska banksektorn, men bara Bankia kräver alltså (än så länge) 23,5 miljarder euro och insatta bedömare gissar att totalnotan landar på 50-60 miljarder euro. Den statliga Fonden för ordnad bankomstrukturering (FROB) har bara 5,3 miljarder euro kvar. Varifrån ska spanska staten få mera pengar? Räntan på tioåriga spanska statsobligationer slutade gårdagen på 6,45 procent, vilket är nära toppnivån från i höstas. Det blir dyrt att finansiera bankräddningen den vägen och det skulle även ge en statsskuld som snabbt går över i krisstorlek. Hur långt är Tyskland beredda att gå för att rädda euron? Spanske premiärministern Mariano Rajoy låtsas dock vara oberörd "There will not be any (outside) rescue for the Spanish banking system", säger han. Igår sade han även att "Vi låter varken någon region eller bank falla, för det kan inte hända... om det skulle hända faller landet".

Det lär inte heller komma någon räddande utländsk ängel och köpa upp ett antal miljarder i spanska statsobligationer, då utländska investerare nu minskar sina innehav av spanska statspapper. Bara från årsskiftet till april har andelen som innehas av utländska investerare minskat från 50 till 37 procent. Istället har spanska banker ökat sina innehav av statspapper, finansierat av nödhjälpspengar (LTRO) från Europeiska centralbanken (ECB). Därmed sitter de spanska bankerna och den spanska staten definitivt ihop i en omfamning till döds. Staten behöver bankerna för att köpa upp statspapper och bankerna behöver staten som räddare. Samtidigt har de spanska bankernas innehav av spanska statsobligationer minskat i värde, så de behöver därför ännu mer räddningspengar.

ECB har hittills stöttat de spanska bankerna med 316 miljarder euro i LTRO-lån på tre år, vilket motsvarar närmare en tredjedel av Spaniens BNP.

Nu är det inte bara bankerna som är problem i Spanien. Regionerna rullar ständigt ut nya meddelanden om hur de upptäcker glömda underskott eller hur de har kassakris. Senast var det Katalonien som behöver 13 miljarder euro inom en månad. Katalonien (med Barcelona som huvudstad) är dock ett lite speciellt fall, då det är en region som faktiskt på det stora hela går mindre illa än andra och står för 20 procent av Spaniens BNP. Katalonien är nettobidragsgivare till den spanska centrala statsbudgeten och deras kassakris nu beror på att centralstaten begär för mycket pengar av dem - skatteintäkterna har även där minskat på grund av recession.

Spaniens arbetslöshet är redan den högsta i EU och ser inte ut att minska, utan snarare öka ytterligare. Till och med normalt glättiga OECD spår ytterligare två år av recession och hög arbetslöshet i Spanien. Många varnar för vad man verkligen kan kalla för massarbetslöshet: 30 procent arbetslösa i Spanien nästa år! Den spanska detaljhandeln sjönk i april med 11,3 procent på årsbasis och industriproduktionen i mars med 7,5 procent. En ekonomi i fritt fall tycker jag det ser ut som och prognosen om att Spaniens BNP bara skulle falla med 1,9 procent i år verkar hopplöst långt från verkligheten. Bara från februari till mars föll industriproduktionen med 1,8 procent.

Bostadspriserna har redan fallit 30 procent sedan toppen år 2007 och Barclays anser att de behöver falla minst 20 procent till innan de kan stabiliseras. Det kommer såklart att leda till en förvärrad mardrömssituation för de spanska bankerna och staten. Det låter rimligt, med tanke på att på Irland har bostadspriserna fallit 50 procent från toppen. The Centre for European Policy Studies (CEPS) tror att de spanska bankerna kommer att behöva skriva ner lån på sammanlagt 270 miljarder euro, en summa som är så enorm (drygt en fjärdedel av årlig BNP) att en statlig bankräddning snabbt skulle driva upp statsskulden till över 110 procent av BNP i ett Irlandsliknande scenario, fast i mycket större skala.

Jag har tidigare nämnt att de spanska bankerna döljer stora delar av sina förluster, men verkligheten ser ut att vara på väg att komma ikapp även dessa lögner, eller "pray and delay". Många spanska banker undviker att sälja av fastigheter de blivit ägare till när lån inte kunnat betalas. Detta för att inte behöva marknadsvärdera fastigheterna och istället påstå att det inte finns någon marknad för dessa fastigheter som kan värdera dem.

Förutom till privatpersoner har de spanska bankerna också lånat ut stora summor till de numera till stor del zombifierade byggbolagen. Istället för att skriva ner dessa krediter så ger de nya lån när de gamla förfaller. Den spanska centralbanken tillåter dessa lån till konkursmässiga bolag att bokföras av bankerna som "friska" lån. Mer än hälften av Spaniens 67000 byggbolag anses idag vara "zombieföretag", som har sammanlagda skulder på 180 miljarder euro, som kan leda till omkring 104 miljarder euro i kreditförluster som ännu inte har erkänts.

Ett praktexempel är byggbolaget Metrovacesa, som har en börskurs på 38 cent per aktie, medan Santander, Spaniens största bank, värderar de 35 procent de äger i bolaget till 2,24 euro per aktie. Metrovacesa har idag i princip stillastående verksamhet.

Nu ser det ut som om världen håller på att syna de spanska korten och utvecklingen går snabbt.

Kändisekonomen "Dr Doom" Nouriel Roubini gissar att Spanien kommer att lämna euron inom tre år och till och med ekonomipristagaren Paul Krugman förutspår en spansk uttagsanstormning inom kort. Jag tycker också att detta verkar sannolikt. Framförallt ser det inte ut som om man kommer att lyckas göra sig av med kreditberget under ordnade former.

Senaste nyheten från Spaniens bankturbulens är att centralbankschefen Miguel Angel Fernandez Ordonez avgår en dryg månad innan hans mandattid på sex år går ut. Han skulle egentligen ha slutat 12 juli, men igår meddelades att han avgår redan 10 juni. Nu har den spanska regeringen bara två veckor på sig att utse en ersättare.