Nordiska bostadsbubblor

Tack vare läsaren Lukas har jag nu hittat bostadspriser från Statistikcentralen Finland och kan därmed utöka mitt diagram från augusti över skandinaviska bostadsbubblor till att omfatta nordiska bostadsbubblor. Island räknas visserligen också till Norden, men är så litet att jag hoppar över det. Observera att det alltså rör sig om reala priser (alltså inflationsjusterade) i diagrammet nedan.

Inte oväntat har de norska bostadspriserna stigit mest, men de svenska är inte långt efter. SvD skriver idag om Oslos glödheta bostadsmarknad i sin artikelserie om nordiska bostadsbubblor. Jag funderade i augusti på vad som kommer att hända med den norska bostadsbubblan när oljeproduktionen viker. För Norges oljeproduktion är stadd i nedgång sedan 2001.

Den finska bostadsbubblan är som synes inte lika kraftig som i övriga Norden, men priserna fortsätter fortfarande uppåt. Intressant att notera är också att Finlands fall i början av 1990-talet realt var mycket kraftigare än för Sverige.

Vad gäller den svenska bostadsbubblan har de reala priserna ännu inte stigit över nivån från januari 2010, som ni kan se i diagrammet jag publicerade tidigare idag. De har dock inte fallit särskilt snabbt, så vi kan inte utesluta att vi får en ny topp i år.

Danmarks bostadsbubbla sprack som synes 2007 och sedan dess har de reala priserna sjunkit med cirka 20%. Vi får säkert läsa mer om det i SvD imorgon. Det rör sig ändå för Danmarks del om ett relativt måttligt prisfall. Man kan fundera över vilka effekter ett fall i reala bostadspriser på "bara" 20% skulle få i Sverige.

Som jämförelse har jag också tagit med USA:s berömda bostadsbubbla, vars effekter på världsekonomin knappast undgått någon. Sedan toppen har priserna där sjunkit cirka 35%. Som ni ser är alla de nordiska bostadsbubblorna i reala termer större än den i USA. Vad kommer det att betyda för våra länder? Tja, det finns även en mängd olikheter som kommer att göra vår framtid annorlunda. Exempelvis har de nordiska länderna handelsöverskott med omvärlden, medan USA har ett jättelikt handelsunderskott.

Källor: Data för Sverige från SCB (Fastighetsprisindex för permanenta småhus samt KPI). Data för Norge från Norges Eiendomsmeglerforbund (Pris per m2 for eneboliger) och Statistisk sentralbyrå (KPI). Data för Danmark från Danmarks statistik (Prisindeks for ejendomssalg enfamiliehuse samt Forbrugerprisindeks). Data för Finland från Statistikcentralen Finland. Data för USA från Robert J. Shillers Irrational Exuberance. Referensår för de reala priserna har jag satt till 1993, som är en kompromiss. Den norska bubblan gjorde sitt avstamp 1992, den danska 1993, de svenska och finska 1993-96 och den amerikanska 1996-97. 1993 befann sig dock alla fyra länderna nära botten på de reala bostadspriserna. Data för Danmark finner jag tyvärr bara fr.o.m. 1992 och för Finland bara fr.o.m. 1988.

[Andra bloggar om bostadspriser, bostadsbubbla, sverige, norge, danmark, finland]